4月份，隨著穩增長、去產能政策措施陸續出臺，受市場預期持續增強、鋼材需求環比有所上升、鋼材庫存低位運行等因素影響，國內市場鋼材價格繼續上漲，且漲幅明顯加大。隨著鋼價大幅上漲，鋼鐵產能釋放加快，鋼價出現回落走勢。預計后期市場將呈波動運行走勢。

一、國內市場鋼材價格繼續回升

4月末，鋼鐵協會CSPI中國鋼材價格指數為84.66點，環比上升15.79點，升幅為22.93%，較上月加大8.22個百分點，連續5個月環比上升；同比上升11.47點，升幅為15.67%。

1、長板材價格均繼續上升，板材升幅高于長材

4月末，CSPI長材指數為86.02點，環比上升17.74點，升幅為25.98%，較上月加大12.46個百分點；CSPI板材指數為86.52點，環比上升15.26點，升幅為21.41%，較上月加大5.35個百分點，比長材價格升幅低4.57個百分點；與去年同期相比，長材指數上升12.14點，升幅為16.43%；板材指數上升13.14點，升幅為17.91%。

2、主要鋼材品種價格均有所上升

4月末，中國鋼鐵工業協會監測的八大鋼材品種均大幅上升，升幅均較上月明顯加大。其中高線、螺紋鋼和角鋼價格分別環比上升290元/噸、274元/噸和276元/噸；中厚板、熱軋卷板、冷軋薄板和鍍鋅板價格環比分別上升429元/噸、369元/噸、407元/噸和426元/噸；無縫鋼管價格上升181元/噸。

3、鋼材價格逐周上行，進入5月由升轉降

從各周情況看，4月份CSPI國內鋼材價格綜合指數呈逐周上行走勢。進入5月份以來，鋼材價格呈下降走勢，其中第一周降幅相對較小，第二周降幅有所加大。

4、各區域市場鋼材價格變化情況

4月份，全國各區域市場鋼材價格均繼續上升，且漲幅較上月均有所加大。從環比情況看，華北、西南、中南、華東、西北和東北地區鋼價指數環比分別上升25.53%、25.40%、21.31%、22.09%、21.89和21.44%。

從5月前兩周情況看，六大地區指數均為連續兩周回落，其中華北地區、東北地區、華東地區、中南地區、西南地區和西北地區鋼價指數分別比4月末下降12.14%、8.28%、9.98%、9.63%、7.19%和7.45%。從降幅看，華北地區價格下降最為明顯。

二、國內市場鋼材價格變化因素分析

受市場預期增強、終端需求增加、鋼材庫存過低等因素影響，4月份國內市場鋼材價格大幅上漲。

1、宏觀政策措施陸續出臺，市場預期持續增強

今年以來，為應對經濟下行壓力，國家供給側改革與需求側推動相結合，陸續出臺了一系列去產能、穩增長政策，包括增加投資（水利、城市軌道、地下管網、棚戶區改造、鐵路交通、能源環保等）、穩定外貿、金融支持實體經濟、全面實施營改增、減輕企業負擔、緩解地方政府債務壓力等。國際貨幣基金組織（IMF）在今年4月12日發布的最新《世界經濟展望》中，將2016年中國經濟增長預期由6.3%上調至6.5%，提高了0.2個百分點。宏觀政策措施密集出臺，對提高市場預期起到了重要作用。

2、經濟企穩向好，鋼鐵需求有所增加

據國家統計局數據，1-4月，全國固定資產投資（不含農戶）同比增長10.5%，增速比1-3月回落0.2個百分點。從環比看，4月份固定資產投資增長0.72%；全國房地產開發投資同比增長7.2%，比1-3月加快1.0個百分點。其中新開工面積增長21.4%，增速比1-3月加快2.2個百分點；4月，規模以上工業增加值同比增長6.0%，比3月回落0.8個百分點。從環比看4月份增加值增長0.47%。從主要用鋼行業看，專用設備制造業、汽車制造業和鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業分別增長5.0%、12.1%和3.6%，分別較上月加快0.9、0.7和0.3個百分點；通用設備制造業增長3.8%，較上月回落2.2個百分點。總體來看，4月固定資產投資、工業增加值同比增速雖有所回落，但環比增長，同時房地產及主要用鋼行業增速有所加快，顯示經濟企穩向好，鋼材需求有所增加。

3、原燃材料價格大幅上漲，進一步對鋼價形成支撐

據鋼鐵協會監測，4月末，國產鐵精礦價格升至512元/噸，環比上升50元/噸，升幅為10.82%；進口鐵礦石（海關）平均價格52.57美元/噸，環比上升7.29美元/噸，升幅為16.10%；煉焦煤價格633元/噸，環比上漲10元/噸，升幅為1.61%；冶金焦價格為858元/噸，環比上升166元/噸，升幅為23.99%；廢鋼價格升至1602元/噸，環比上升381元/噸，升幅為31.20%。主要原燃材料價格大幅上漲，進一步對鋼價形成支撐。

4、鋼材庫存持續下降，社會庫存處于低位

自3月第一周升至1268萬噸峰值后，至4月末，全國主要市場鋼材社會庫存量連續8周下降，庫存量降至908萬噸，比3月初峰值下降360萬噸，降幅為28.39%；同比下降457萬噸，降幅為33.49%。

三、國際市場鋼材價格升幅加大

4月，CRU國際鋼材綜合價格指數為126.1點，環比上升13.3點，升幅為11.8%，連續4個月上升，升幅較上月加大8.5個百分點；同比下降7.6點，降幅為5.7%。

1、長材、板材價格均繼續上升

4月，CRU長材指數為131.7點，環比上升13.2點，升幅為11.1%，連續第3個月上升；CRU板材指數為123.3點，環比上升13.3點，升幅為12.1%，連續第4個月上升。與上年同期相比，長材指數下降17.8點，降幅為11.9%；板材指數下降2.6點，降幅為2.1%。

2、北美、歐洲和亞洲繼續上升

（1）北美市場

4月，CRU北美鋼材價格指數為137.0點，環比上升11.8點，升幅為9.4%，升幅較上月加大7.9個百分點。4月份，美國制造業PMI為50.8%，環比下降1.0個百分點。其中新訂單指數環比下降2.5個百分點，進出口指數分別上升0.5個百分點；截止4月末，美國粗鋼產能利用率為71.3%，同比下降0.2個百分點。本月美國中西部鋼廠鋼筋、小型材和型鋼價格由降轉升，線材和板帶價格升幅加大。

（2）歐洲市場

4月，CRU歐洲鋼材價格指數為131.2點，環比上升7.1點，升幅為5.7%，升幅較上月加大2.8個百分點。4月份，歐元區制造業PMI為51.7%，環比上升0.1個百分點。在歐元區主要國家中，德國制造業PMI為51.8%，環比上升1.1個百分點；意大利為53.9%，環比上升0.4個百分點；西班牙為53.5%，環比上升0.1個百分點；法國為48.0%，環比下降0.3個百分點。本月德國市場長材和中厚板價格由降轉升；薄板類鋼材價格升幅較上月有所加大。

（3）亞洲市場

4月，CRU亞洲鋼材價格指數為116.8，環比上升17.6點，升幅為17.7%，升幅較上月加大12.7個百分點。4月份，日本制造業PMI為48.2%，環比下降0.9個百分點；韓國制造業PMI為49.5%，環比持平。中國制造業PMI為50.1%，環比下降0.1個百分點。本月遠東市場主要品種鋼材價格均繼續上升，且升幅有所加大。

四、后期鋼材市場價格走勢分析

由于鋼鐵產能釋放較快，使前期有所緩解的供需矛盾重新凸顯出來，對鋼材價格的上漲走勢形成制約。預計后期鋼價難以繼續大幅上漲，將成波動運行態勢。

1、宏觀政策措施效果將逐步顯現，鋼材需求相對平穩

2016年我國經濟增長預期目標是6.5-7.0%。為應對經濟下行壓力，圍繞“去產能、去庫存、去杠桿、降成本和補短板”等五大任務，國家陸續出臺了一系列穩增長政策措施。從1-4月宏觀經濟運行情況看，我國經濟保持了止跌回穩的態勢，房地產投資和機械、汽車、造船等行業均出現回穩走勢。從近期情況看，鋼鐵行業化解過剩產能實施方案已制定完畢，明確了各地區“十三五”期間的總體安排，擬定了分年度的產能壓減或退出計劃，化解過剩產能工作將全面進入正式實施階段；國家發改委、交通部聯合印發的《交通基礎設施重大工程建設三年行動計劃》指出，2016-2018年將重點推進鐵路、公路、水路、機場、城市軌道交通項目303項，涉及項目總投資約4.7萬億元。隨著宏觀政策措施效果顯現，后期鋼材需求相對平穩。

2、鋼鐵產能釋放加快，將對鋼價的回升產生抑制作用

隨著鋼價大幅上升，3、4月份鋼鐵企業復產、擴產力度加大。據國家統計局數據，4月份全國粗鋼產量為6942萬噸，同比增長0.5%；平均日產粗鋼231.4萬噸，創歷史最高水平。另據海關快報數據，4月份全國出口鋼材908萬噸，進口鋼材110萬噸，凈出口鋼材折合粗鋼828萬噸，環比減少76萬噸；4月份國內粗鋼供給量6114萬噸，按日歷天數計算，比3月份增長2.5%，比1-2月份增長17.2%。鋼鐵產量迅速攀升，將使國內市場供需矛盾加劇，對后期鋼價走勢產生抑制作用。

3、鐵礦石等原燃材料價格回落，對鋼價支撐作用減弱

隨著前期鋼價大幅攀升，原燃材料價格也呈明顯上升走勢。但進入5月以來出現了回落走勢。據鋼鐵協會監測，至5月第2周，國產鐵精礦價格為512元/噸，環比上周下降8元/噸，降幅為1.56%；廢鋼價格則是連續兩周下降，降至1416元/噸，比4月末下降186元/噸，降幅為11.61%；至5月13日，CIOPI進口鐵礦石（粉礦）平均價格為53.50美元/噸，比4月末下降10.51美元/噸，降幅為16.42%。煉焦煤價格保持平穩。主要原燃材料價格下跌，對鋼價支撐作用有所減弱。

4、企業資金緊張局面仍將持續，價格仍是市場競爭的主要手段

由于銀行系統嚴控過剩行業信貸規模，鋼鐵企業融資難、融資貴、資金緊張的矛盾仍未有明顯緩解。據央行數據，4月末，人民幣貸款余額同比增長14.4%，增速比上月末低0.3個百分點；當月人民幣貸款增加5556億元，同比少增1523億元，大大低于上月1.37萬億水平。由于鋼鐵企業產品同質化程度較高，在供大于求的市場形勢下，價格競爭仍是最有力的市場競爭手段。

后期市場需要關注的主要問題：

一是復產企業多，產能釋放加快。3-4月鋼鐵企業集中復產、擴產，使4月份全國粗鋼日產量達到創紀錄的231.40萬噸。預計后期鋼鐵生產仍會保持較高水平。在供大于求態勢未有改觀的局面下，鋼鐵產量大幅增長加劇生產供需矛盾。鋼鐵企業應認真分析市場變化，不盲目擴大產量，繼續做好控產量、穩市場工作。

二是國際貿易環境緊張，出口難度將加大。隨著鋼材出口量的增長，我國與外國貿易爭端逐漸增多，一季度已累計發生16起。近期，美國對部分國內鋼鐵企業提起337條款調查，歐盟也拒絕承認中國市場經濟地位。預計后期歐美及東南亞國家貿易保護措施還會進一步增多，鋼材出口難度有所加大，出口增幅將有所回落。

三是鐵礦石市場仍處于供大于求狀況，鐵礦石價格難以大幅上漲。1-4月全國累計進口鐵礦石32544萬噸，同比增長6.1%；4月份全國進口鐵礦石（海關）平均到岸價格為52.57美元/噸，環比上漲16.1%，連續第2個月上漲；4月末進口鐵礦石港口庫存量為10008萬噸，環比上升3.9%。鐵礦石市場仍處于供大于求狀況，鐵礦石價格難以大幅上漲。（來源：中國鋼鐵工業協會）